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本年第三季度快播东流影院，格力电器营收同比下滑15.87%至471.3亿元，为本年第二个季度出现下滑态势

标点财经、投资技艺网究诘员 李路

白电“三巨头”日前纷繁发布2024年三季度财报。其中，好意思的集团（000333.SZ、0300.HK）和海尔智家（600690.SH、6690.HK）在本年第三季度均杀青了营收、净利润双增，格力电器当季却出现收入下滑。前三季度中，格力电器一样出现了营收降、净利润增的情况，且净利润增幅低于好意思的集团和海尔智家。

财报发布次日的10月31日，格力电器开盘即着落，盘中一度大跌近6%，固然当日着落是同行龙头企业的大王人自得，但格力电器跌幅较大，至收盘共着落4.98%，市值挥发超百亿元。

受国度以旧换新补贴战术刺激，本年8月起，国内空调市集冉冉复苏。在行业举座进取的情况下，格力电器营收为何还反向下降？营收下降的同期，公司净利润又是靠什么杀青了增长？

大幅减少的其他业务是什么？

凭证三季报，2024年前三季度，格力电器得到营收1474.16亿元，同比下降5.39%；相悖，同期杀青净利润212.15亿元，同比增长8.67%；杀青归母净利润219.61亿元，同比增长9.3%。

其中第三季度，公司杀青营收471.3亿元，同比下滑15.87%，这照旧是本年第二个季度下滑，且下滑幅度进一步加重；当季杀青归母净利润78.25亿元，同比增长5.47%，增速较上季度放缓。由此不错看出，第三季度的营收萎缩是导致公司前三季度营收同比下降的主要原因。

据格力电器先容，前三季度，公司得到主贸易务收入1322亿元，同比增长2.9%；得到其他业务收入145.2亿元，同比大幅下降45.3%。对此，格力电器在财报中指出，其他业务收入下滑主要系公司业务结构调养所致。

拉长技艺线来看，2016年至2021年，格力电器的其他业务收入执续快速增长，从151.1亿元飞速增长到430.3亿元。限制2021年末，其他业务收入占格力电器当期营收的比例照旧达到22.9%。但自2022年运行，该公司其他业务总计滑坡。年报表示，2022年和2023年，格力电器的其他业务收入分裂为358.2亿元和294.1亿元，同比分裂下降16.75%和17.89%。

这项其他业务究竟包含什么执行？格力电器曾在2019年度功绩阐明会上对此进行过阐述，称其他业务收入主若是为了保证巨额原材料质地，有用限制成本，公司充分哄骗供应链资源，对巨额原材料进行迫临采购和调拨，包括钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等，另外还包括一些废品销售。

那么，在收入下降昭着的情况下，格力电器又是怎样杀青利润增长的？财报表示，前三季度，该公司贸易总成本较前年同期下降约100亿元，其中，贸易成本同比下降约73亿元，销售用度同比下降约30亿元，仅研发用度比前年同期增长约1.3亿元。也即是说，格力电器主要靠成本限制杀青了增利不增收。关系词，如果营收无法杀青增长，仅靠“降本”杀青增利，空间毕竟有限，且不是一个可执续的主义。

不仅如斯，横向来看，格力电器增长趋势与好意思的集团、海尔智家的差距也渐渐拉大。前三季度，好意思的集团分裂杀青营收和净利润3189.75亿元和316.99亿元，分裂同比增长9.57%和14.37%，固然第三季度营收增速有所放缓，但净利润增速快于前两个季度；同期，海尔智家营收和净利润分裂为2029.71亿元和151.54亿元，较上年同期分裂增长2.17%和15.27%，营收保执了一定进度增长，第三季度净利润增速也基本与前两个季度一致。

有分析以为，本年8月商务部等四部门条款各地统筹使用中央与场地资金，对个东说念主耗尽者购买二级及以上能效或水效标准的雪柜、洗衣机、电视、空调、电脑、滚水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产物给给予旧换新补贴的战术，将更多的反应在白电公司四季度报表上。因此，“以旧换新”战术或不错在本年终末一个季度再拉格力电器一把。

需要看到的是，在房地产市集尚未透顶复苏配景下，家用空调市集只可在存量方面进行竞争，以旧换新补贴战术更像一针“强心剂”，可在短期内提高空调耗尽需求。长久来看，如需求空间无法得到引申，空调市集将很快回首平静。

白电“三巨头”近十年净利润同比增速变化情况

制表：标点财经、投资技艺网

第N增长弧线究竟在哪？

“好空调格力造”是格力电器最潜入东说念主心的告白语，跟着技艺推移，格力电器不再称心于仅造空调，而是在打造第N增长弧线上束缚探索。

2016年8月，格力电器拟入股银隆新动力遇到中小激动反对而失败，最终董明珠以个东说念主花样增资入股银隆新动力，并在2021年下半年通过拍卖收购的花式加表决权交付杀青并表，将银隆新动力变为格力电器的控股子公司，后更名格力钛新动力，尔后又在2023年12月以10.15亿元得到格力钛新动力24.54%的股权。

这一举动象征着公司进攻以新动力商用车制造、钛酸锂电板制造为主的绿色动力业务。2023年，格力电器绿色动力电板业务孝顺收入71.06亿元，收购格力钛新动力并入的收入孝顺了较大部分。不外，限制2024年上半年末，格力钛新动力仍处于耗损状况。

2018年5月，董明珠书记投资500亿参预芯片制造限制，通过平直和盘曲的花式入股闻泰科技、三安光电和安世半导体等公司，并投资10亿设置珠海零界限集成电路有限公司。

2021年11月，格力电器公告称拟以不超过29.99亿通过股权受让及定增花式，得到盾安环境（002011.SZ)的控股权，踏入制冷配件及制冷斥地限制。

此外，格力电器还曾先后进脱手机坐褥和预制菜限制，不外这些跨界王人难言顺利，尚不及以在报表中单独列示，撑执公司功绩增长的主要照旧空调业务。

还有什么是值得期待的？2024年10月11日，格力电器设置上海格力汽车科技有限公司（下称上海格力汽车），注册老本2000万元，由格力电器全资子公司珠海格力智能装备有限公司、上海捷英途新材料科技有限公司共同执股。公司主要方向范围包括汽车零部件研发、汽车零部件及配件制造、工业机器东说念主制造、工业机器东说念主销售、工业互联网数据事业等。

固然以前格力钛新动力推出的银隆汽车销量不尽如东说念认识，但上海格力汽车的设置被市集大王人解读为格力电器仍未废弃进攻造车限制的思法。当今，上海格力汽车主要从事零部件研发和制造快播东流影院，尚不波及到整车制造，但异日或将与格力钛新动力勾通，为其买通上游产业链。