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（原标题：高盛2025好意思股TMT行业忖度：看好英伟达(NVDA.US)等AI龙头股 东说念主形机器东说念主值得期待）翁雨澄 肛交

智通财经APP获悉，高盛民众投资商榷部好意思国TMT(科技、媒体、电信)团队发布2025年忖度论说。亚洲科技投资者对该限制保握严慎魄力，原因包括供应链问题、部分公司每股收益/估值压力、芯片供应链商场份额竞争以及存储和开采限制的可握续性争论等。不外，高盛分析师觉得，台积电(TSM.US)将于本周四公布的财报可能成为积极催化剂。

从握仓情况来看，高盛Prime Book数据清晰，基金司理净买入好意思股TMT股票的速率为3个月来最快，主若是作念多。好意思股TMT多头/空头仓位比率当今为1.98。

从不同板块来看，在半导体限制翁雨澄 肛交，英伟达(NVDA.US)、迈威尔科技(MRVL.US)和Credo Technology(CRDO.US)等东说念主工智能(AI)基础措施建造关联企业在CES大会上共享了建造性/乐不雅的远景，但安森好意思半导体(ON.US)等企业因需求不信赖和库存问题握中性或严慎的魄力。

高盛分析师将恩智浦(NXPI.US)评级上调至“买入”，联想价上调至257好意思元，因为汽车MCU(微散伙器单位)已处于周期下行的中后期，且该公司有望扩大商场份额和终了跨周期推广。

高盛分析师将AMD(AMD.US)评级下调至“中性”，以反应更保守的个东说念主电脑和传统事业器业务远景以及数据中心GPU竞争加重。

支付板块方面，基于第四季度财报，高盛分析师看好BILL Holdings(BILL.US)、Affirm Holdings(AFRM.US)、Global-E Online(GLBE.US)和Riskified(RSKD.US)，对Marqeta(MQ.US)和环汇有限公司(GPN.US)握严慎魄力。

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高盛提议投资者在2025年握有东说念主工智能龙头股和周期性股，并将以下股票列为“买入”评级：英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)、泛林集团(LRCX.US)、好意思光科技(MU.US)、泰瑞达(TER.US)、英特格(ENTG.US)和恩智浦。

在软件限制，公司处治层示意商场环境巩固，这与高盛2025年软件忖度论说一致。该论说清晰，在经验了多年的行业增长延缓后，2025年的营收增长将趋于巩固。

东说念主形机器东说念主是投资者仍感有趣有趣的少数几个主题之一。马斯克此前示意，如果一切线路顺利，2026年特斯拉的东说念主形机器东说念主产量将加多10倍至5万至10万台，2027年产量再加多10倍。受此影响，高盛分析师觉得始终可见性增强，首选三花智控。

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